期限套利与是什么意思? 如何在此之中盈利?
第三财经网 2024-11-15 20:43 465
在虚拟币市场中，期限套利是个不可忽视的概念。许多投资者都对这充满好奇：期限套利与是什么意思?如何在此之中盈利?下面就由本篇文章来为您详细解答一下。
期限套利与资金费率是什么意思?
期现套利，简而言之，就是利用“期货”与“现货”之间的价格差异，通过资金费率进行套利交易。为了更清晰地理解这一概念，我们可以从以下两个方面进行探讨：
1.期货与现货之间的价差从何而来?
期货交易，从本质上说，可以理解为一种借贷行为。以比特币为例，当投资者预期未来比特币价格会上涨时，他们会选择做多，即借入一定数量的稳定币(如USDT)，然后购买比特币。相反，如果预期价格下跌，则会选择做空，也就是借入比特币并立即卖出，待价格下跌后再买回。
当市场参与者对走势有相同的预期时，现货和期货之间就会出现价差：
当多数人做多时，大量资金涌入购买比特币，推动期货价格上涨，导致期货价格高于现货价格。
当多数人做空时，大量比特币被借出并卖出，使得期货价格下跌，期货价格因此低于现货价格。
2.资金费率是什么?
在永续合约中，由于合约没有到期清算的机制，可以无限期持有，这可能导致在极端市场情况下，合约与现货之间的价差逐渐拉大。为了控制这种价差，引入了资金费率的机制。
资金费率的规则很简单：
当做多的人数超过做空的人数时，做多的一方需要向做空的一方支付资金费用，此时的资金费率为正。
当做空的人数超过做多的人数时，做空的一方需要向做多的一方支付资金费用，资金费率为负。
这种机制的设计目的是增加市场上强势一方的持仓成本，从而防止市场被一方过度操控。资金费率的计算公式是：持仓总价值乘以资金费率比例。
交易所通常会规定每8小时收取一次资金费率。然而，在市场剧烈波动的情况下，一些交易所可能会更频繁地收取资金费率，以确保市场的稳定和公平。
如何在此之中盈利?
资金费率为正时的期现套利
当资金费率为正时，我们可以通过一个巧妙的策略来获取稳定的套利收益。以GMT币为例，若多军需向空军支付0.01%的资金费率，我们可以这样操作：
1.持有价值10000 USDT的GMT现货。
2.同时，开设价值10000 USDT的GMT空单(1倍杠杆)。
无论GMT币后续价格是涨是跌，我们的总资产价值都保持稳定。因为当GMT价格上涨时，空单的损失会被现货的收益所抵消;反之，若GMT价格下跌，现货的损失则会被空单的收益所弥补。
此时，我们的收益来源于每8小时收取的资金费率，即10000 x 0.01% = 1 USDT。这样，每天的收入为3 USDT，年化收益率高达10.8%，远超大多数传统理财产品。
资金费率为负时的期现套利
当资金费率为负时，套利策略则有所不同。以LPT币为例，若空军需向多军支付0.6592%的资金费率，我们可以采取以下策略：
1.卖出价值10000 USDT的LPT现货(或借入现货后卖出)。
2.同时，持有价值10000 USDT的LPT多单。
与上述策略类似，无论LPT价格如何波动，我们的总资产价值都保持稳定。而此时的收益则更为可观：每8小时可收取65.92 USDT的资金费率，年化收益率高达惊人的711.9%。
期现套利的风险点
然而，高收益往往伴随着高风险。期现套利策略同样存在以下风险：
1.手续费成本：套利策略需要持有合约仓位，而交易所通常会收取一定的交易手续费。随着套利本金的增加，手续费也会相应上升。
2.借贷成本：在某些情况下，为了实施套利策略，我们可能需要借入虚拟货币。而借入货币通常需要支付利息，这会增加套利成本。
3.合约交易流动性不足：小型币种往往存在较高的资金费率套利空间，但这些币种的合约交易对可能面临流动性不足的问题。这可能导致我们无法按照预期的交易量进行成交，从而降低潜在收益。
4.多空强势一方互换的风险：市场情况可能随时发生变化，如某币种出现负面新闻或市场操纵等。这可能导致原本强势的一方突然转弱，从而使资金费率支付方向发生变化。在这种情况下，我们可能从收取资金费率的一方变为支付方。
因此，在实施期现套利策略时，我们需要进行精确的计算，并时刻关注市场动态。一旦市场出现反转迹象，我们应迅速作出反应，以避免资金损失。
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在数字货币交易领域，Maker和Taker手续费是交易过程中常见的费用类型，分别针对挂单成交和吃单成交。以下是各大交易所的Maker和Taker手续费详情：
1.币安交易所
币安交易所为Maker和Taker分别设置了不同的手续费率。Maker手续费率为0.02%，这意味着当您挂出的订单被其他交易者接受并成交时，您需要支付交易金额的0.02%作为手续费。而如果您选择主动成交市场上的订单，即作为Taker，那么手续费率将稍高，为0.04%。
2.Kucoin交易所
Kucoin交易所，Maker手续费率同样为0.02%，表明挂单者在订单成交时需要支付的费用比例。而Taker手续费率则略高，为0.06%，反映了主动成交市场上订单所需支付的额外费用。
3.Bybit
Bybit交易所为Maker提供了更为优惠的手续费率，仅为0.01%，鼓励交易者挂单提供市场流动性。然而，作为Taker的手续费率则相对较高，为0.06%。
4.Gate.io
Gate.io交易所在Maker和Taker手续费之间取得了平衡。Maker手续费率为0.015%，而Taker手续费率为0.05%。这样的设置旨在激励交易者通过挂单为市场提供流动性，同时也不过分增加主动成交者的负担。
5.Bitget
Bitget交易所的Maker和Taker手续费率与Kucoin相同，分别为0.02%和0.06%。这意味着在Bitget上进行交易时，无论是挂单还是主动成交，所需支付的手续费比例与Kucoin保持一致。
6.抹茶MEXC交易所
抹茶MEXC交易所对Maker交易免收手续费，这无疑是对挂单提供流动性的一种极大激励。然而，作为Taker的交易者则需要支付0.02%的手续费。
7.Pionex
Pionex派网交易所为Maker和Taker分别设置了0.02%和0.05%的手续费率。这样的费率结构旨在平衡市场流动性和交易成本，为交易者提供一个公平且高效的交易环境。
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