距比特币减半不足一年 周期理论还靠得住吗？
第三财经网 2024-11-21 22:23 1070
比特币减半是加密世界中许多人关注的话题。从历史上看，它通常是新一轮牛市的催化剂。这篇推文是关于我对比特币周期的分析。
什么是比特币减半？
比特币减半是一项旨在减少矿工获得区块奖励的计划。在比特币于 2019 年推出时，矿工可以从每个区块获得 50 BTC 奖励。之后每经过大约四年时间，这个奖励会减少为此前的一半。
2012 年减半：每个区块 25 BTC 奖励
2016 年减半：每个区块 12.5 BTC 奖励
2020 年减半：每个区块 6.25 BTC 奖励
2024 年减半：每个区块 3.12 BTC 奖励
减半的目的
由于比特币创建于 2009 年（2008 年全球经济危机之后），其目标是成为一种不受通货膨胀影响的法定货币的替代品。因此，减半对于创建通货紧缩的货币协议至关重要。
一些误解
人们普遍认为，比特币每 4 年产生一次牛市，每 4 年发生一次减半。
这并不完全正确。具体时间不是准确的 4 年，而是取决于出块时间，每 210,000 个区块发生一次减半。
供求规律
从历史上看，比特币减半发生后几个月总是伴随着牛市。这是供求关系导致的，资产越稀缺，随着需求的增加，它的价值就越大。
因此，价格与减半之间的关系是由需求决定的，这并不意味着价格一定会上涨。由于区块奖励减半，即使买家数量不变，也将有助于提高价格。这就是供求规律的运作方式。
预测
每个人都试图「预测」周期，渴望抓住比特币的顶部和底部来提高投资组合的收益。
但「预测」往往是最困难的，因为许多事情可能会破坏我们的理论基础：
黑天鹅（Covid、战争等）
意外事件（FTX + LUNA 崩溃等）
白天鹅（货币政策的变化等）
所以，拥有开放的心态很重要。
无论如何，周期都是为我们提供更好导航的「指南针」。如果将比特币的价格历史与 200 多年的传统金融相比，它相对较新，但也是我们所需要的分析数据。
4 年周期
有许多指标应用于比特币图表，但最让我着迷的是 4 年周期，我们可以从中发现一些有趣的相关性
2014 年 -2017 年
从 2014 高点 到 2017 高点：周线大约 211 根柱，1477 天。
从 2015 年底部到 2018 年底部：周线大约 205 根柱，1435 天。
2017 年 -2021 年
从 2017 年高点到 2021 高点：周线大约 204 根柱，1428 天。
从 2018 年底部到 2022 年底部：周线大约 205 根柱 ，1435 天。
如你所见：
从一个高点到下一个高点，或者从一个底部到下一个底部，周线图表中都有约 200 根柱。这是一个有趣的相关性，它表明了价格的周期性。
2021 年 -2025 年呢？
所有人最关心的问题来了：
2025 年，比特币会达到一个高点吗？
相应地，2026 年会有一个底部吗？
请记住，这只是你整体计划中需要考虑的一个方面，最好的方法始终是逐级评估。
但它很迷人，不是吗？
流通比例
另一个需要考虑的因素必然是减半将产生的影响。
在第一次减半时，比特币流通量大约是 1050 万枚，而现在，流通量超过了 1900 万。
因此，下一次减半的影响可能会减小，因为比特币总供应量的 90% 已经在流通了。
收益递减
随着大众意识的普及和流入市场资金的增长，我们可以获得的回报率也会逐渐降低。这可能是新金融资产和行业的自然演变：
• 更规范
• 流动性更强
• 更多采用
如果，加密市场有一天达到证券市场的规模，会发生什么？我们可以猜测，波动性减小。
如果我们比较周期回报率，会发现：
• 从 2012 年减半到 2014 年峰值：11,000%
• 从 2016 年减半到 2017 年峰值：3685%
• 从 2020 年减半到 2022 年峰值：685%
如你所见，回报率有明显的下降趋势，但仍旧非常可观。
总结
如前所述，当我们决定何时买入 / 卖出时，我们不能只依赖于周期。过去的表现并不能保证未来的表现。但它们可以辅助我们决策，作为我们考虑因素的一个方面。
这个行业仍然很小，很容易受到投机行为的影响，当大多数人相信某件事时，这种行为的影响往往会被放大。然而，比特币减半并不是空谈，是协议中写明的技术特征，这是始终要记住的事情。
