美联储暂停利率 但比特币期权数据仍指向 BTC 价格下跌
第三财经网 2024-11-22 13:18 599
美联储主席杰罗姆鲍威尔宣布暂停加息，但比特币期权数据仍警告称，比特币价格有可能跌至 25,000 美元。
自 6 月 10 日以来，比特币的价格一直固定在 26,300 美元以下，两个月内回调了 14.8%。与此同时，纳斯达克科技股指数同期上涨 13.6%，表明投资者并没有完全逃离现金和短期债务的安全。事实上，过去六周美国政府债券的需求一直在下降。
例如，两年期美国国债的收益率从 5 月 4 日的 3.80% 上升到 6 月 14 日的 4.68%。债务工具需求下降会增加支出，从而导致收益率上升。如果投资者认为通胀将继续高于目标，那么这些参与者在交易债券时往往会要求更高的收益率。
美国财政部将在 6 月至 9 月期间发行超过 8500 亿美元的新票据。由于额外的债务发行往往会导致更高的收益率，市场预计家庭和企业的借贷成本会增加。尽管如此，这并不能解释为什么投资者一直涌向科技公司而避开比特币，正如过去两个月的表现所描绘的那样。
连续八周加密资金流出
根据 CoinShares 最新的“数字资产资金流动报告”，在截至 6 月 10 日的一周内，该行业的投资产品流出量达 8800 万美元。持续八周的资金流出量大幅减少，目前总计 4.17 亿美元。
比特币八周累计流出 2.54 亿美元，约占管理总资产的 1.2%。CoinShares 的分析师将这一趋势归因于货币政策考虑，因为加息没有放缓的迹象，促使投资者保持谨慎。
过去两周，比特币一直试图收回 27,500 美元的支撑位，但考虑到即将于 6 月 16 日到期的每周 6 亿美元的期权，这可能比预期的要难。
短暂的比特币暴涨超过 27,000 美元让多头头晕目眩
值得注意的是，由于多头将押注集中在 27,000 美元以上，因此期权到期的实际持仓量将较低。在 6 月 6 日比特币价格上涨 8%，抵消了导致 BTC 跌至 25,400 美元的损失后，这些交易员可能变得过于乐观。
0.73 的看涨期权比率反映了 3.5 亿美元的看涨（买入）未平仓合约与 2.5 亿美元的看跌（卖出）期权之间的不平衡。
但是，如果比特币的价格在 6 月 16 日世界标准时间上午 8:00 保持在 26,000 美元附近，则只有价值 2700 万美元的这些看涨（买入）期权可用。之所以会出现这种差异，是因为如果 BTC 在到期时交易价格低于该水平，则以 27,000 美元或 28,000 美元购买比特币的权利将毫无用处。
多头需要比特币价格达到 26,500
以下是基于当前价格走势的三种最有可能出现的情况。6 月 16 日可用的看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量取决于到期价格。
有利于每一方的不平衡构成理论利润：
在 24,000 美元到 25,000 美元之间： 0 个看涨期权与 6,100 个看跌期权。空头公司完全掌控局面，获利 1.45 亿美元。
在 25,000 美元到 26,500 美元之间： 1,000 次看涨期权与 4,400 次看跌期权。最终结果有利于看跌（卖出）工具 1 亿美元。
在 26,500 美元到 27,000 美元之间： 2,200 次看涨期权与 2,800 次看跌期权。最终结果在看涨和看跌工具之间保持平衡。
这一粗略估计考虑了看涨押注中使用的看涨期权和仅用于中性至看跌交易的看跌期权。这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。
尽管如此，交易员仍应保持谨慎，因为空头目前在周五的每周期权到期前处于更好的位置，有利于负价格走势。因此，不应放弃最终跌破 25,000 美元的大幅修正。
