“短剧+游戏”火出圈！短剧概念掀涨停潮 谁在布局？

11月6日，短剧概念股继续走强，天威视讯（002238.SZ）一字板涨停，中文在线（300364.SZ）、紫天科技（300280.SZ）均出现20CM涨停，掌阅科技（603533.SH）、华闻集团（000793.SZ）等股票也出现涨停，海看股份（301262.SZ）、百纳千成（300291.SZ）、冰川网络（300533.SZ）、华策影视（300133.SZ）等股票纷纷大涨。多家上市公司表示，已在布局短剧业务或开发真人互动影视游戏。

近日，一款名为《完蛋！我被美女包围了！》的真人恋爱互动影视游戏获得广泛关注，由此激发了投资者对短剧概念股的热情和持续关注。在该游戏中，玩家化身男主角顾易，用第一视角沉浸式地跟六位长相、性格不同的美女相识，并与她们展开轻喜甜蜜的恋爱之旅；根据关键节点的不同对话选择，男主角会走向不同的结局，独特之处在于第一视角贯穿全程。

华鑫证券发布的研报认为，《完蛋！我被美女包围了！》通过瞄准目标用户痛点的轻量化打法带给男性玩家情绪价值，从而引起热度讨论，也引发了对“真人互动”、“短剧+游戏”等概念的讨论。

开源证券研报认为，无论是短剧，还是互动影视游戏，作为新赛道，其创新之处在于一方面切中了人们快节奏生活下追求短平快、轻松解压、碎片化娱乐的需求，另一方面也创新了“内容+广告”、单季单部付费的商业模式，互动影视游戏还满足了人们对个性化、沉浸式、代入感体验的需求，且有望与AI结合，进一步丰富玩法和并增加内容供给，如或通过AI换脸实现“千人千面”的角色、剧情。

华安证券研报认为，微短剧商业模式跑通，处于快速增长阶段早期；同时，2023年下半年以来，微短剧快速发展，通过买量的形式不断触达新用户，处于快速成长的早期；微短剧“内容爽点”密集，带给用户快速的情绪满足，内容适合普罗大众，回报率验证周期短，制作成本低。

国金证券研报认为，短剧市场蓬勃发展中，看好制作能力较强或有IP储备的公司；当前微短剧需求较旺盛，但供给也在迅速增加，加之短剧本身比较短平快，市场或很快白热化，届时能制作出头部内容的公司更易盈利。

天风证券研报认为，日后伴随AI技术发展并结合运用，可帮助简单剧情的内容生成和短剧开发效率提升，更有可能形成工业化的制作流程体系，提升整体开发效率。

在短剧方面，东方证券研报显示，多家上市公司拥有较多数量的作品储备。在真人互动的影视游戏方面，也有多家上市公司对外表示有该类产品储备。

例如，中文在线的海外公司CMS推出互动式视觉阅读平台Chapters及真人短剧产品Reel Short，反响热烈；国内业务于2022年新增付费视频剧板块，将精品内容改编为视频短剧。

掌阅科技持续推进微短剧产出，《女王的呆萌小和尚》《失忆甜心》《沉睡千年的你》《爱上落难千金》等数十部短剧作品上线抖音平台，涵盖家庭、情感、恋爱等题材。

华策影视也在探索互动剧发展机会，推动微短剧垂类模型的自主研发，其第一部短剧作品《刺杀小说家》已于2023年8月开机。

根据东方证券研报，紫天科技旗下河马游戏同奇树有鱼开展互动影视游戏合作，河马游戏负责游戏端相关内容，奇树有鱼负责影视端相关产出，首期作品将覆盖悬疑、玄幻、恋爱等多个游戏类型，目前已步入策划开发阶段的游戏产品有《开棺》《误入寻仙宗》《哥哥，加油啊》等，计划2024年上线运营。

海看股份在“互动易”平台表示，在短剧制作业务方面，海看微短剧项目自2023年5月份正式启动，初步确定了四家合作方，分别开发微信小程序、抖音小程序，目前已取得了《信息网络传播视听节目许可证》的“网络剧（片）的制作、播出服务”许可，并按照平台要求完成了相关资质备案，处在投流试运营阶段。不过，海看股份表示，其暂未开发真人互动类节目。

百纳千成近日公告称，其与大鱼快游联合出品，bilibili游戏独家代理发行的长篇真人互动全视频影视游戏《隐藏真探》目前处于内测及报批阶段，版号尚未取得，具体上线时间尚未确定。该公告还显示，《隐藏真探》为生存悬疑题材真人互动全视频影视游戏，整体投资成本较低，百纳千成持有该游戏30%投资份额。

此外，佳创视讯（300264.SZ）在“互动易”平台表示，其不断在VR、AR和内容制作领域进行创新，目前正策划开发一款真人参与的线下VR全感剧场内容，以实现在沉浸式VR互动真人体验上的领先地位；并表示其专注于提供沉浸式的VR体验，并未参与裸眼3D相关产品研制。

创维数字（000810.SZ）也在“互动易”平台表示，其真人体感游戏机Nex Playgroud-AI盒子将于年底在海外北美市场正式销售。