摩根大通警告：美国经济滑向滞胀，投资者或将转向股市

近日，摩根大通发布了一份报告，警告称美国经济可能正面临滑向滞胀的风险，这将促使投资者将视线从债券转向股市。摩根大通表示，这一风险主要源于一系列超出预期的经济指标以及地缘政治紧张局势的加剧。

滞胀，即低增长和高通胀并存的经济现象，被摩根大通视为当前美国经济面临的主要风险。该行指出，上世纪70年代曾出现过类似的滞胀环境，当时股市表现平平，而债券的平均收益率却高达7%以上。摩根大通认为，当前的经济状况与上世纪70年代相似，因此投资者应警惕滞胀风险，并重新评估投资组合的配置。

报告中，摩根大通详细分析了导致滞胀的潜在原因。一方面，一系列超出预期的经济指标显示，通胀压力正在上升，同时经济增长却出现放缓趋势。这种情况与滞胀的典型特征相符，引发了市场对未来经济形势的担忧。

另一方面，地缘政治紧张局势的加剧也被视为滞胀风险的重要来源。摩根大通指出，上世纪70年代的越南战争和中东冲突导致了能源危机、航运中断和赤字支出激增，这与当前巴以冲突引发红海混乱以及俄乌冲突旷日持久的情况类似。这种不确定的地缘政治环境，加上高利率，可能会减少市场流动性，从而加剧滞胀风险。

面对这一风险，摩根大通建议投资者调整投资组合，将更多资金投向股市。该行认为，私人信贷等期权收益率的上升可能会改变游戏规则，提振长期投资组合的表现。此外，摩根大通还强调，与公开市场相比，私人市场能够避免每日波动，为投资者提供更稳定的回报。

摩根大通CEO杰米·戴蒙此前也曾表示，2024年可能类似于20世纪70年代。他指出，巨大的财政赤字、贸易模式的转变以及对大量政府支出的迷恋都在加剧通胀压力。因此，投资者需要密切关注这些因素的变化，以便及时调整投资策略以应对可能出现的滞胀风险。