买卖价差与滑动价差是什么意思 新手小白必看的透彻解读

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当新手投资者初入币圈市场时，他们可能会遇到许多专业术语，其中“买卖价差”和“滑动价差”就是两个经常让人摸不着头脑的概念。究竟什么是买卖价差?而滑动价差又是什么呢?下面就由本篇文章来为您详细解答一下。

什么是买卖价差?

买卖价差，简而言之，就是订单簿上最高买价与最低卖价之间的差额。在传统金融市场中，这个价差主要由做市商、经纪商或提供流动性的机构所形成。而在新兴的加密货币市场中，价差则是由买卖双方提交的限价单之间的差异所产生的。

当买家急于以市场当前价格立即购入时，他就需要接受卖家提出的最低卖价。同理，卖家若想迅速出手，也必须接受买家的最高出价。对于那些流动性极好的资产，如外汇，其买卖价差相对较小。这是因为订单簿中积累了大量的交易订单，买卖双方能够在几乎不影响资产市场价格的情况下迅速完成交易。然而，当这些大量的交易订单被成交后，买卖价差可能会扩大，进而引发价格的显著波动。

“流动性”是金融市场中的核心概念。在低流动性的市场中进行交易，可能意味着您需要等待数小时甚至数天，直到您的订单与其他交易者的订单相匹配。

提升市场流动性至关重要，但在某些市场中，仅靠个体散户是无法实现足够流动性的。以传统市场为例，经纪商和做市商通过为市场提供流动性来获得套利收益。

做市商通过买卖同一种资产来操作买卖价差。他们以高价卖出，低价买入，通过这种循环操作，从价差中获得利润。即使价差很小，只要交易规模足够大且持续进行，也能获得显著的收益。对于高需求的资产，其价差通常较小，这是因为多个做市商之间的竞争使得价差被压缩。

以币安币为例，做市商可能会以350美元的价格买入，并以351美元的价格卖出，从而创造出1美元的价差。市场中任何希望立即进行交易的人，都会与他们的头寸进行匹配。通过这种方式，做市商能够纯粹地从价差中获得套利收益。

当你打开某个加密货币交易平台的界面，并切换到“深度图”查看模式时，买卖差价便一目了然。这个选项通常在图表区域的明显位置。

在“深度图”模式下，资产的订单簿会以图形化的方式清晰展现。其中，绿色部分代表买入的订单数量和价格，而红色部分则代表卖出的订单数量和价格。买卖差价就是红色卖出价格与绿色买入价格之间的差额。

值得一提的是，流动性和买卖差价之间存在着一种微妙的联系。交易量常常被用作衡量流动性的一个重要指标。通常情况下，交易量越大，买卖差价在资产价格中所占的比例就越小。这是因为交易量大意味着更多的市场竞争，交易者们都会努力从买卖差价中寻找盈利机会，从而缩小了差价。在加密货币、股票和其他资产市场中，这种规律都是相似的。

为了更直观地比较不同加密货币或资产的买卖价差，我们可以采用价差率这一指标进行评估。该指标的计算方式相当简洁明了：

买卖价差率 = [(要价 - 报价) / 要价] × 100%

以BIFI代币为例，若在某一时点，BIFI的要价为907美元，报价为901美元，那么其买卖价差即为6美元。将这个价差除以要价907美元，并乘以100%，我们得出BIFI的买卖价差率大约是0.66%。

现在，我们再来看比特币。假设比特币的买卖价差为3美元，虽然这个绝对数值比BIFI的价差小，但是当我们将其转换为价差率时，会发现比特币的买卖价差率其实非常低，仅为0.0083%。这反映出比特币的高流动性。与此同时，BIFI由于成交量较低，其买卖价差率较高，这也验证了我们的观点：流动性较低的资产通常会有更大的买卖价差。

从比特币极低的价差率中，我们可以得出一些重要的观察。低买卖价差率往往意味着高流动性。因此，如果你打算执行大额市价订单，选择这样的资产，订单价格不符合你预期的风险通常会相对较低。

什么是滑动价差

滑动价差，通常是在市场出现剧烈波动或流动性不足时产生的现象。当交易无法按照预期或所期望的价格完成时，便会出现这种价差。

例如，假设您计划以100美元的价格提交一份大额市价买入订单，但市场流动性不足，导致无法以此价格全部成交。这时，您可能不得不接受更高价格的订单(即单价高于100美元)，直至订单全部完成。结果，您的平均购入成本会高于100美元，这就形成了“滑动价差”。

简单来说，当投资者下达市价单时，交易平台会自动将其买卖指令与订单簿中的限价单进行匹配。如果目标价格对应的交易量不够，订单将继续匹配更高的价格，导致最终成交价格高于或低于预期。

在加密货币领域，滑动价差常见于自动化做市和去中心化交易平台，尤其在那些价格波动大或流动性不足的山寨币中，滑动价差甚至可能超过预期价格的10%。

当您在提交买入订单时市场价格下跌，或者在提交卖出订单时市场价格上涨，这时您可能会遇到正向滑动价差。虽然这种情况并不常见，但在市场波动较大时还是有可能发生的。正向滑动价差实际上对您是有利的，因为它意味着您以比预期更好的价格成交了订单。

一些交易平台提供了手动设置滑动价差容差的功能，这有助于控制潜在的滑动价差风险。这种功能在自动化做市商平台中尤为常见，例如以太坊上的Uniswap或币安智能链上的PancakeSwap。

设置滑动价差容差时，需要权衡订单执行速度和价格风险。如果容差设置得过低，订单可能难以快速成交甚至无法成交;而设置过高，则可能使订单长时间处于挂单状态，从而给其他交易者或交易机器人提供了抢占先机的机会。

在这种情况下，其他交易者可能只需提高交易费用，就能优先成交并买入资产。随后，他们可以按容差设置者的最高预期价格进行反向交易，将资产卖回给容差设置者。

虽然滑动价差难以完全避免，但您可以通过一些交易策略来降低其影响：

1.分散大额订单

将大额订单拆分成多个小额订单，并密切关注订单簿的动态，以确保订单总量不会超出市场的承载能力。

2.考虑交易费用

在使用去中心化交易平台时，要特别注意交易费用。为了防止因滑动价差而产生的额外费用，某些网络会根据区块链的流量收取较高的费用，这可能会吞噬您的全部收益。

3.谨慎处理低流动性资产

当处理流动性较低的资产时，您的交易活动可能会对资产价格产生显著影响。即使每笔交易的滑动价差很小，但大量的小额价差累积起来也可能对后续区块的交易价格产生影响。

4.使用限价单

限价单可以确保您的交易以您期望的价格或更优惠的价格成交。虽然限价单的交易速度可能不如市价单快，但它可以有效地避免任何负向滑动价差的风险。

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